أنهى الدولار الأميركي عام 2025 على وقع أكبر تراجع سنوي له منذ ثماني سنوات، في إشارة لافتة إلى تحوّل عميق في ميزان القوة داخل أسواق العملات العالمية. فقد خسر مؤشر “بلومبرغ” للدولار الفوري نحو 8% خلال العام، وهو تراجع لا يمكن عزله عن السياق النقدي والسياسي الذي طبع السنة.
هذا الأداء الضعيف لا يُقرأ فقط كرقم سلبي، بل كترجمة لتغيّر نظرة المستثمرين إلى مستقبل السياسة النقدية الأميركية، وإلى موقع الدولار داخل النظام المالي العالمي.
الفيدرالي الأميركي… جوهر القصة
الضغوط الأساسية على الدولار لم تأتِ من الأسواق الخارجية بقدر ما جاءت من الداخل….